港股概念追踪 CRO概念反弹 海外CRO订单指标改善 机构看好创新药出海交易机会(附概念股)
2024-05-19 【 字体:大 中 小 】
1月10日,港股CRO概念股反弹,截至收盘,药明生物(02269)涨超6%,泰格医药(03347)、金斯瑞生物科技(01548)、药明康德(02359)等股拉升跟涨。消息面上,药明生物1月8日宣布将扩大美国马萨诸塞州伍斯特基地产能至3.6万升,该基地近期已完成耐候建设,预计将在2025年正式运营,并在2026年投入GMP生产,全面运营后将新增200个工作岗位。
8月25日,国常会审议通过了《医药工业高质量发展行动计划(2023-2025年)》、《医疗装备产业高质量发展行动计划(2023-2025年)》,会议强调,要着眼医药研发创新难度大、周期长、投入高的特点,给予全链条支持,鼓励和引导龙头医药企业发展壮大,提高产业集中度和市场竞争力。
会议还强调,要着力提高医药工业和医疗装备产业韧性和现代化水平,增强高端药品、关键技术和原辅料等供给能力,加快补齐我国高端医疗装备短板。要充分发挥我国中医药独特优势,加大保护力度,维护中医药发展安全。要高度重视国产医疗装备的推广应用,完善相关支持政策,促进国产医疗装备迭代升级。要加大医工交叉复合型人才培养力度,支持高校与企业联合培养一批医疗装备领域领军人才。
据悉,医药外包服务行业(CXO)是依附于药物研发、生产的外包产业链,形成了CRO(合同研究组织)、CMO(合同生产组织)、CDMO(合同定制生产组织)、CSO(合同销售组织)等细分子行业。CRO公司和CDMO/CMO公司分别在研发条线、生产条线上贯穿药品生命周期。
整体来看,随着全球经济的发展、人口总量的增长以及社会老龄化程度的提高,全球药品需求呈上升趋势,药品市场保持持续较快增长。据Frost&Sullivan统计,2017年至2022年,全球医药市场的研发投入规模从1651.0亿美元增长至2437.4亿美元,年复合增长率为8.1%,预计2025年将达到3067.6亿美元,2030年将达到4177.4亿美元。
其中,全球CRO市场规模从2017年的490.3亿美元增加到2022年的790.9亿美元。随着全球药物研发投入逐年增长,预计在未来四年内,全球CRO市场规模将会以10.6%的年复合增长,并于2026年有望达到1185.3亿美元。
国内方面,数据显示,我国CRO行业规模已从2011年的136亿元增长至2018年的678亿元,年均复合增速(CAGR)超过20%,并且接下来三年CAGR大概保持在20%到25%。另据业内预计,到2023年,中国的CRO市场规模预计或将会达到172亿美元。
业绩方面,开源证券表示,医药生物行业2023H1营收稳健增长,Q2业绩同比改善显著。医药生物全行业2023年上半年实现营业总收入12711.4亿元,同比增长3.8%,其中二季度营业总收入6327.9亿元,同比增长5.4%;2023年上半年实现归母净利润1044.9亿元,同比下降22.6%,其中二季度归母净利润511.6亿元,同比下降14.2%。上半年医药生物全行业毛利率为33.5%,净利率为8.7%。环比看,2023年上半年二季度业绩显着好于一季度,主要受益于疫后复苏,院内诊疗量提升。
交银国际称,2024年以来国产创新药BD交易不断,充分证明了中国创新药企业的研发实力,并表明中国生物医药行业的生态格局正在重塑。考虑当前中国医药板块估值仍处低位,该行继续看好更多创新药出海交易机会,以及情绪修复叠加催化剂持续落地下医药板块2024年的相对大市表现。
光大证券指出,CXO外需整体稳健,由于海外创新药产业发展更成熟,“宏观因素→生物医药科技股表现→投融资→CXO业绩”的传导路径更迅速,2023第三季度海外融资转暖已带动海外CRO订单指标改善。
相关概念股:
药明生物(02269):公司为生物药CRO/CDMO全周期一体化外包服务平台。药明生物主营业务分为临床前研发(生物药CRO)、临床开发生产(生物药CDMO)两大部分。生物药CRO主要覆盖药物发现、细胞工程开发。生物药CRO向下延申至CDMO业务,提供技术转移和商业化生产服务。
药明康德(02359):国内医药外包行业龙头,是国内最早开始从事医药研发生产外包的CRO和CMO一体化公司,为全球生物医药行业提供全方位、一体化的新药研发和生产服务。
康龙化成(03759):公司为客户提供跨越药物发现、药物开发两个阶段的全流程一体化药物研究、开发及生产CRO+CMO解决方案。
泰格医药(03347):国内临床试验CRO企业龙头,主要为国内外医药和医疗器械创新企业提供创新药、医疗器械及生物技术相关产品的临床研究全过程专业服务。
金斯瑞生物科技(01548):全球重要的生命科学研发与生产服务提供商,植根于坚实的基因合成技术,金斯瑞现已建立四大平台:生命科学服务及产品平台、生物医药合同研发生产(CDMO)平台、细胞治疗平台及工业合成生物产品平台。
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